El valor de las acciones no es un concepto estático. Una misma acción, en distintos momentos de la vida de la sociedad o según el objetivo del análisis, puede reflejar cifras muy diferentes. Entender estas variaciones es fundamental para cualquier inversor o administrador.
En este post, exploraremos qué es el valor, en qué se diferencia del precio de acciones y qué factores determinan lo que realmente valen las acciones de una empresa.
¿De qué depende el valor de una acción?
Los inversores asignan importancia al valor de una acción porque les ayuda a decidir si deben comprar, mantener o vender. Sin embargo, no existe una sola forma de medirlo.
Mientras que las acciones de la empresa se negocian diariamente en la bolsa de valores, su cotización fluctúa constantemente. La oferta y la demanda son las responsables directas de la formación del precio de acción. Si hay más compradores que vendedores, el precio sube; de lo contrario, baja. Para entender este proceso, es vital conocer cómo funciona la bolsa de valores.
Pero, más allá del mercado, ¿qué valor real debe tener una acción? Aquí es donde entra en juego el análisis fundamental para determinar si el precio de acciones actual es justo o si la empresa está infravalorada.
Diferencia entre valor y precio
Es vital no confundir estos términos. Como decía Warren Buffett: “El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes”.
Para calcular el valor de las acciones de una empresa, los analistas utilizan una batería de criterios técnicos:
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Relación Precio/Beneficio (PER): Estimado para el ejercicio en curso o el siguiente. Puedes aprender cómo calcular el PER de una acción para mejorar tus proyecciones.
Rentabilidad por Dividendo: El flujo de caja que recibe el accionista por cada título. Es un factor clave si buscas acciones chilenas que pagan dividendos. - Criterios de Evaluación: Se analiza la capitalización de mercado frente al volumen de negocios, el flujo de caja o los activos netos.
Recuerda que en la bolsa de valores compras el futuro. Por ello, los métodos más usados para hallar el valor intrínseco de las acciones de empresa son:
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Descuento de Flujos de Caja (DCF): Proyectar ingresos futuros traídos al presente usando una tasa de descuento adecuada.
Múltiplos Comparados: Basados en beneficios normalizados. Este método de múltiplos para valorar compañías es de los más rápidos y efectivos. - Modelo Gordon-Shapiro: Ideal para empresas con dividendos constantes.
- Método EVA (Economic Value Added): Mide el valor económico añadido.
- Valoración por Partes (SOTP): Útil para conglomerados con distintas líneas de negocio.
Tipos de valor: Acciones y valores en contabilidad
En el ámbito financiero y de acciones y valores en contabilidad, una acción puede asumir distintas identidades según su contexto:
Tipo de Valor |
Definición |
Valor Nominal |
Indica la participación de cada acción en el capital social inicial. |
Valor de Emisión |
Lo que paga el accionista al momento de emitir las acciones (puede ser igual o superior al nominal). |
Valor Contable |
Es la relación entre el patrimonio neto y el número total de acciones. Conoce más sobre el valor libros de una acción. |
Valor de Mercado |
El precio de cotización que ves diariamente en la bolsa. |
Valor de Reembolso |
Lo que recibiría el accionista en caso de liquidación de la empresa. |
El valor nominal se mantiene constante (salvo modificación de estatutos). En cambio, el valor de las acciones en términos reales varía según el desempeño económico de la sociedad y se refleja en los estados financieros.
¿Cómo se determina el valor de las acciones de una empresa?
La cotización de las acciones de la empresa evoluciona según las decisiones de miles de inversoresen el mercado secundario. En teoría, una acción sube a medida que la empresa crece y sus beneficios aumentan.
Si los inversores anticipan mayores ganancias o un aumento en el reparto de dividendos, la demanda crece y el precio de acción sube. Por el contrario, si los resultados son decepcionantes, los vendedores dominan el mercado y el precio cae.
Factores externos que influyen
A veces, el valor de las acciones de una empresa es difícil de prever debido a elementos ajenos a su gestión:
- Condiciones macroeconómicas: Inflación y crecimiento del PIB, que forman parte de los principales indicadores económicos.
- Competencia: Los resultados de un competidor pueden afectar la percepción del sector.
- Tasas de interés: Si las tasas suben, los inversores suelen migrar de la renta variable a la renta fija.
- Geopolítica: La influencia de la geopolítica en la bolsa es un factor determinante en la volatilidad actual.
Comprender la relación entre valor de las acciones y precio es la clave para realizar inversiones inteligentes. Si estás comenzando, te recomendamos nuestra guía para empezar a invertir en Chile.
